12月25日，為更好發(fā)揮地方政府專項(xiàng)債券強(qiáng)基礎(chǔ)、補(bǔ)短板、惠民生、擴(kuò)投資等積極作用，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》(國辦發(fā)〔2024〕52號，以下簡稱“52號文”)。
文件提出：2025年專項(xiàng)債將增量擴(kuò)容，擴(kuò)大專項(xiàng)債支持范圍和資本金領(lǐng)域，實(shí)行專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，開展專項(xiàng)債項(xiàng)目審核自主權(quán)試點(diǎn)，實(shí)施續(xù)建項(xiàng)目“綠色通道”等一系列意見。52號文的及時出臺為專項(xiàng)債的擴(kuò)容提供了制度保障，根據(jù)市場預(yù)測2025年專項(xiàng)債將繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，為了避免大家錯過2025年政策紅利，接下來，我們來給大家深入分析下2025年專項(xiàng)債政策的新變化及申報(bào)要點(diǎn)，你準(zhǔn)備好了嗎？
第1章
2025年專項(xiàng)債 ——新變化
一、2025年專項(xiàng)債投向領(lǐng)域變化
實(shí)行專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，將完全無收益的項(xiàng)目，樓堂館所，形象工程和政績工程，除保障性住房、土地儲備以外的房地產(chǎn)開發(fā)，主題公園、仿古城（鎮(zhèn)、村、街）等商業(yè)設(shè)施和一般競爭性產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目納入專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單” ，未納入“負(fù)面清單”的項(xiàng)目均可申請專項(xiàng)債券資金。專項(xiàng)債券依法不得用于經(jīng)常性支出，嚴(yán)禁用于發(fā)放工資、養(yǎng)老金 及支付單位運(yùn)行經(jīng)費(fèi)、債務(wù)利息等。
二、2025年專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍變化
在專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍方面實(shí)行“正面清單”管理，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。提高專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金的比例，以省份為單位，可用作項(xiàng)目資本金的專項(xiàng)債券規(guī)模上限由該省份用于項(xiàng)目建設(shè)專項(xiàng)債券規(guī)模的25%提高至30%。
三、2025年專項(xiàng)債審核機(jī)制的變化
下放專項(xiàng)債券項(xiàng)目審核權(quán)限，選擇部分管理基礎(chǔ)好的省份以及承擔(dān)國家重大戰(zhàn)略的地區(qū)開展專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)，支持經(jīng)濟(jì)大省發(fā)揮挑大梁作用。試點(diǎn)地區(qū)滾動組織篩選形成本地區(qū)項(xiàng)目清單，報(bào)經(jīng)省級政府審核批準(zhǔn)后不再報(bào)國家發(fā)展改革委、財(cái)政部審核，可立即組織發(fā)行專項(xiàng)債券，項(xiàng)目清單同步報(bào)國家發(fā)展改革委、財(cái)政部備案。
四、2025年專項(xiàng)債報(bào)送時間的變化
對“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)以外的省份，建立“常態(tài)化申報(bào)、按季度審核”機(jī)制。各地專項(xiàng)債券項(xiàng)目經(jīng)省級政府審核批準(zhǔn)后，依托國家發(fā)展改革委、財(cái)政部兩部門信息系統(tǒng)常態(tài)化報(bào)送，其中，應(yīng)在每年10月底前完成下一年度項(xiàng)目的集中報(bào)送，并在次年2月底、5月底、8月底前分別完成該年度第二季度、第三季度、全年項(xiàng)目的補(bǔ)充報(bào)送。兩部門全年向各地開放信息系統(tǒng)，每年3月、6月、9月、11月上旬定時采集地方報(bào)送數(shù)據(jù)，并于當(dāng)月內(nèi)下發(fā)審核結(jié)果。
五、2025年專項(xiàng)債全流程管理的變化
完善專項(xiàng)債券償還機(jī)制，鼓勵有條件的地方建立專項(xiàng)債券償債備付金制度，“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)要加快建立償債備付金制度。保障償債資金來源，嚴(yán)格落實(shí)專項(xiàng)債券項(xiàng)目主管部門和項(xiàng)目單位責(zé)任，抓好專項(xiàng)債券項(xiàng)目收入征繳工作，保障專項(xiàng)債券償債資金來源。支持提前償還債券本金，對收入較好的項(xiàng)目，允許動態(tài)調(diào)整全生命周期和分年融資收益平衡方案，支持提前償還債券本金。
第2章
2025年專項(xiàng)債 ——申報(bào)要點(diǎn)及流程
一、謀劃要點(diǎn)
1、項(xiàng)目未納入“負(fù)面清單”，或?qū)儆诘胤秸畬ｍ?xiàng)債券可用作項(xiàng)目資本金的行業(yè)
按照52號文要求，項(xiàng)目實(shí)行專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，未納入“負(fù)面清單”的項(xiàng)目均可申請專項(xiàng)債券資金。專項(xiàng)債券依法不得用于經(jīng)常性支出，嚴(yán)禁用于發(fā)放工資、養(yǎng)老金 及支付單位運(yùn)行經(jīng)費(fèi)、債務(wù)利息等。在專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍方面實(shí)行“正面清單”管理，擴(kuò)大專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍。
2、項(xiàng)目是否符合資本金管理要求
包括項(xiàng)目資本金小于最低資本金比例要求、在政策范圍之外將專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金等。
3、項(xiàng)目是否符合前期工作要求
包括未辦理可研審批或者核準(zhǔn)、備案手續(xù)，審批、核準(zhǔn)、備案文號填寫不規(guī)范，擬開工時間不符合要求等。
4、項(xiàng)目是否符合國家規(guī)劃、行業(yè)政策等
包括不符合相關(guān)規(guī)劃和生產(chǎn)力布局、不符合行業(yè)政策要求、投資規(guī)模和申報(bào)的建設(shè)內(nèi)容明顯不匹配等。
5、項(xiàng)目是否符合公益性、收益性要求
包括可完全市場化運(yùn)作、沒有項(xiàng)目收益等。
二、申報(bào)流程
1、“自審自發(fā)”試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)流程
地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)名單：北京市、上海市、江蘇省、浙江省（含寧波市）、安徽省、福建省（含廈門市）、山東省（含青島市）、湖南省、廣東省（含深圳市）、四川省、河北雄安新區(qū)等11個省市。
（1）試點(diǎn)地區(qū)滾動組織篩選形成本地區(qū)項(xiàng)目清單。
（2）省政府自行審批，并組織發(fā)行專項(xiàng)債券。
（3）項(xiàng)目清單同步報(bào)國家發(fā)展改革委、財(cái)政部備案。
（4）國家發(fā)改委、財(cái)政部會同有關(guān)方面，對試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行實(shí)時動態(tài)監(jiān)督，對發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)情況依法實(shí)施懲戒，情節(jié)較重的，停止試點(diǎn)。
2、“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)以外項(xiàng)目申報(bào)流程
對于已通過國家發(fā)展改革委、財(cái)政部審核且需要續(xù)發(fā)專項(xiàng)債券的在建項(xiàng)目，打通在建項(xiàng)目續(xù)發(fā)專項(xiàng)債券“綠色通道”，無需重新申報(bào)，經(jīng)省級政府審核批準(zhǔn)后可直接安排發(fā)行專項(xiàng)債券，同步報(bào)國家發(fā)展改革委、財(cái)政部備案。新入庫項(xiàng)目需按申報(bào)流程進(jìn)行申報(bào)。
（1）項(xiàng)目篩選
作為儲備項(xiàng)目，由財(cái)政先進(jìn)行一輪篩選
所需資料清單：項(xiàng)目初步策劃方案或項(xiàng)目建議書及批復(fù)
①項(xiàng)目未納入“負(fù)面清單”，或?qū)儆诘胤秸畬ｍ?xiàng)債券可用作項(xiàng)目資本金的行業(yè)；
②優(yōu)先支持納入國家和地方“十四五”規(guī)劃的項(xiàng)目，優(yōu)先支持省和市級重點(diǎn)項(xiàng)目，積極發(fā)揮專項(xiàng)債券對重大公益性項(xiàng)目的支撐作用；
③項(xiàng)目收益覆蓋融資本息倍數(shù)低于1.3即視為不具備發(fā)債條件；
④項(xiàng)目申報(bào)主體必須為政府及其部門（含具有行政職能的管委會）、行政事業(yè)單位、國有企業(yè)。
（2）前期調(diào)研
項(xiàng)目單位對擬申報(bào)項(xiàng)目開展前期調(diào)研工作編制《項(xiàng)目可行性報(bào)告》
所需資料清單：項(xiàng)目可行性研究報(bào)告及批復(fù)
（3）項(xiàng)目申報(bào)
應(yīng)在每年10月底前完成下一年度項(xiàng)目的集中報(bào)送，并在次年2月底、5月底、8月底前分別完成該年度第二季度、第三季度、全年項(xiàng)目的補(bǔ)充報(bào)送。項(xiàng)目經(jīng)省級人民政府同意后，省級財(cái)政、發(fā)展改革部門要分別于前按要求通過地方政府債務(wù)信息系統(tǒng)、國家重大建設(shè)項(xiàng)目庫報(bào)送財(cái)政部、國家發(fā)展改革委，并確保信息填報(bào)準(zhǔn)確無誤、相互銜接。
企業(yè)將申報(bào)項(xiàng)目意向及計(jì)劃書提交本級財(cái)政主管部門審閱，本級財(cái)政部門按照相關(guān)政策和規(guī)范性文件，結(jié)合政府實(shí)際資金需求，遴選符合要求的項(xiàng)目，其中有立項(xiàng)、可研及批復(fù)、土地預(yù)審、規(guī)劃選址、環(huán)評報(bào)告、“四證一書”等要件的項(xiàng)目優(yōu)先考慮。
所需資料清單：一案兩書
一案兩書，在“政府債券全生命周期管理系統(tǒng)”上填報(bào)項(xiàng)目相關(guān)信息，并上傳項(xiàng)目建議書及其批復(fù)、可行性研究報(bào)告及其批復(fù)、一案兩書；并協(xié)助發(fā)改部門在“國家重大建設(shè)項(xiàng)目庫”填報(bào)項(xiàng)目信息。
（4）方案編制
結(jié)合專項(xiàng)債券相關(guān)管理規(guī)定及債券市場要求，項(xiàng)目業(yè)主單位自行或者聘請專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)編制專項(xiàng)債券《實(shí)施方案》，對債券發(fā)行可行性進(jìn)行充分論證。
所需資料清單：實(shí)施方案
（5）項(xiàng)目審核
先由各級主管部門對上報(bào)的項(xiàng)目進(jìn)行初審，再由財(cái)政廳組織專家組進(jìn)行專家評審。方案編制完成后，須將方案提請會計(jì)師事務(wù)所及律師事務(wù)所等合法專業(yè)機(jī)構(gòu)對實(shí)施方案的合法、合理、合規(guī)性開展專業(yè)評估，出具項(xiàng)目實(shí)施方案《財(cái)務(wù)評估報(bào)告》及《法律意見書》。目前正在研究制定專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)施方案標(biāo)準(zhǔn)化模板，依托信息系統(tǒng)統(tǒng)一項(xiàng)目實(shí)施方案要素和內(nèi)容，減少中間環(huán)節(jié)和成本，簡化財(cái)務(wù)報(bào)告和法律意見書，未來將按照“一案兩書”標(biāo)準(zhǔn)化模板進(jìn)行編制。
所需資料清單：財(cái)務(wù)評估咨詢報(bào)告、法律意見書
審核要點(diǎn)：包含項(xiàng)目屬性、項(xiàng)目領(lǐng)域、項(xiàng)目立項(xiàng)或可研批復(fù)情況、項(xiàng)目成熟度、項(xiàng)目負(fù)面清單情況、方案編制的完整性、建設(shè)投資測算、項(xiàng)目資本金的落實(shí)情況、債券發(fā)行規(guī)模、債券期限與項(xiàng)目經(jīng)營期限匹配情況、還款來源、收入測算、成本測算、項(xiàng)目收益對債券本息的覆蓋情況、組合融資情況、其他情況等。各省財(cái)政廳對項(xiàng)目的審批程序進(jìn)行審核，項(xiàng)目達(dá)到開工條件后正式發(fā)行。
（6）項(xiàng)目入庫
項(xiàng)目庫分為儲備庫、發(fā)行備選庫、執(zhí)行庫三個子庫。
（1）通過初審的項(xiàng)目納入儲備庫管理。
（2）通過專家審核通過的項(xiàng)目，從儲備庫轉(zhuǎn)入發(fā)行備選庫，作為發(fā)行項(xiàng)目專項(xiàng)債券的備選項(xiàng)目。
（3）在上級核定新增專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)，地方政府結(jié)合項(xiàng)目輕重緩急等因素從發(fā)行備選庫選取項(xiàng)目轉(zhuǎn)入執(zhí)行庫。
（7）債券發(fā)行
在已制定的各省市的專項(xiàng)債額度之下，由財(cái)政廳提出全年度項(xiàng)目專項(xiàng)債券發(fā)行方案（或計(jì)劃）。由各省級財(cái)政部門按發(fā)行計(jì)劃，提請債券發(fā)行機(jī)構(gòu)，安排發(fā)行專項(xiàng)債，專項(xiàng)債發(fā)行后，各級財(cái)政部門應(yīng)按要求主動披露項(xiàng)目專項(xiàng)債券相關(guān)信息，包括發(fā)行信息、發(fā)行結(jié)果、付息信息、兌付信息、定期信息、重大事項(xiàng)信息等。
三、審核要點(diǎn)
1、審核工作機(jī)制
國家發(fā)改委篩選形成的準(zhǔn)備項(xiàng)目清單;財(cái)政部根據(jù)地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素分配額度，地方政府在項(xiàng)目清單內(nèi)安排債券項(xiàng)目。發(fā)行項(xiàng)目必須從國家發(fā)改委和財(cái)政部均審核通過的清單中篩選。
2、發(fā)改庫審核要點(diǎn)
（1）所屬行業(yè)：選擇項(xiàng)目所屬行業(yè)不要填寫“其他”，否則沒有對應(yīng)司局受理。
（2）資金投向：精準(zhǔn)匹配專項(xiàng)債券可用作項(xiàng)目資本金的行業(yè)，或項(xiàng)目未納入“負(fù)面清單”。
（3）建設(shè)內(nèi)容：不能含有負(fù)面清單中的內(nèi)容。
（4）地方政府定項(xiàng)目發(fā)債券：前期工作一定要充分，至少要達(dá)到可研深度，最好達(dá)到初步設(shè)計(jì)和施工許可證階段。
2024鼎正立項(xiàng)爭資咨詢交出亮眼成績單
鼎正專注于為地方政府提供全方位咨詢服務(wù)，憑借深厚的專業(yè)知識和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我們已成功助力多個地方政府成功申報(bào)專項(xiàng)債、超長期特別國債、中央預(yù)算內(nèi)資金等項(xiàng)目。回望2024年，鼎正在立項(xiàng)爭資咨詢領(lǐng)域再創(chuàng)佳績，接下來，讓我們一起回顧這份亮眼的成績單！
01專項(xiàng)債
2024年，我司為服務(wù)區(qū)域負(fù)責(zé)謀劃申報(bào)專項(xiàng)債項(xiàng)目158個，投資額133.68億元，成功爭取資金50億元。申報(bào)領(lǐng)域涉及交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、社會事業(yè)、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等多個領(lǐng)域。
02超長期特別國債
2024年，我司為服務(wù)區(qū)域負(fù)責(zé)謀劃申報(bào)國債項(xiàng)目達(dá)100多個，上報(bào)至國家發(fā)改委項(xiàng)目數(shù)量66個，投資額90.61億元，成功爭取資金20億元。申報(bào)領(lǐng)域涉及環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施、提升防災(zāi)減災(zāi)能力、回收循環(huán)利用、城市地下管網(wǎng)等。
03中央預(yù)算內(nèi)資金
2024年，我司為服務(wù)區(qū)域負(fù)責(zé)謀劃申報(bào)中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目30個，投資額35億元，擬申請資金20億元。申報(bào)領(lǐng)域涉及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、城鄉(xiāng)冷鏈領(lǐng)域等。
未來，鼎正將繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)所長，為各地方政府提供“伴隨式”爭資立項(xiàng)咨詢服務(wù)，為地方政府高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。